Đức hưởng lợi từ khủng hoảng Eurozone

Trong khi các quốc gia thành viên khác trong cùng Eurozone đang đối mặt với muôn vàn khó khăn do nỗi lo ngại của nhà đầu tư đối với những nền kinh tế đang chịu áp lực bởi nợ nần, thì Đức lại có thể tiết kiệm được hàng chục tỷ euro nhờ danh tiếng là nơi đầu tư an toàn nhất trong khu vực.

Các thị trường trái phiếu đang yêu cầu các quốc gia như Italia và Tây Ban Nha phải trả lãi suất vay tiền cao hơn để bán nợ hay trái phiều vì lo ngại khả năng thanh toán của chính phủ các nền kinh tế mắc nhiều nợ. Mức lãi suất cao như vậy sẽ là gánh nặng và có thể khiến ngân quỹ các quốc gia phải đi vay với lãi suất cao bị thâm thủng nặng trong những năm tới.

Với nền tài chính được coi là lành mạnh hơn cả trong "cơn bão" nợ công đang lan tràn khắp châu Âu, Đức lại có thể đi vay nhiều tỷ euro với lãi suất thấp kỷ lục, thậm chí lãi suất âm, từ việc bán trái phiếu.

Từ lâu nay, Đức luôn được coi là điểm đến đầu tư an toàn. Đức là nền kinh tế lớn nhất châu Âu và là nhà cung cấp vốn lớn nhất cho quỹ cứu trợ tài chính khu vực, với tổng sản phẩm trong nước (GDP) đạt 2.600 tỷ euro (3.170 tỷ USD). Nền kinh tế này luôn tăng trưởng vững trong hai năm qua với mức tăng trưởng GDP hàng quý đạt 0,5% và sự tăng trưởng vững đó đã tránh cho toàn bộ Eurozone rơi vào suy thoái trong quý đầu năm nay.

Đức vừa bán hàng tỷ euro trái phiếu kỳ hạn 10 năm với lãi suất khoảng 1,5%. Giữa tuần trước, nước này đã đấu giá 5 tỷ euro (6,1 tỷ USD) trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm với lãi suất trung bình là -0,06%. Nói một cách khác, nhà đầu tư thậm chí phải mất tiền để chọn nơi an toàn cho nguồn vốn của họ, đó là trong ngân sách quốc gia Đức và đương nhiên nơi an toàn không thể có lãi suất cao. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) mới đây cũng đã hạ lãi suất tiền gửi qua đêm xuống 0%.

Bộ trưởng Tài chính Đức Wolfgang Schaeuble tháng trước đã thừa nhận rằng lãi suất cơ bản đang thấp ở mức mất tự nhiên trong thời điểm hiện nay và điều này phản ánh sự bất ổn của các thị trường tài chính. Tuy nhiên, mọi thứ đang có lợi cho ngân sách quốc gia Đức, nền kinh tế lớn nhất châu Âu.

Nhà kinh tế Jens Boysen-Hogrefe thuộc Viện Kiel về kinh tế thế giới của Đức nói rằng Đức tiết kiệm được khoảng 10 tỷ euro (12,5 tỷ USD) trong riêng năm nay nhờ lãi suất cơ bản ở mức siêu thấp. Một số nhà phân tích cho rằng cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu mở đường cho chính phủ nước này giảm gánh nặng nợ nần, trong khi các nền kinh tế khác trong khu vực đang rất vất vả để thoát khỏi khủng hoảng.

Nguyễn Thơ